公司李葉 2025-05-09 08:46:15 來源:中房報
??現(xiàn)金流是房企的生命線,直接影響著企業(yè)的生存和發(fā)展。
??5月初,上市房企財報披露季趨于尾聲,在危機感不斷蔓延的這個財報季,誰持有現(xiàn)金最多?誰“賺錢能力”最強?誰又面臨著危機?中國房地產(chǎn)報記者通過上市房企發(fā)布的2024年財報數(shù)據(jù),整理出2024年TOP70上市房企凈利潤榜、現(xiàn)金榜、“造血能力”榜、凈現(xiàn)比榜等若干榜單,以更多維度呈現(xiàn)上市房企真實的現(xiàn)金流轉情況。
??綜合來看,現(xiàn)金流吃緊仍是房企普遍面臨的問題。
??根據(jù)中國房地產(chǎn)報記者統(tǒng)計的榜單顯示,TOP70上市房企2024年期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額總計約11343.92億元,同比2023年減少4.6%。其中,有20家上市房企的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額較上一年增長,中洲控股、亞通股份和天?;ㄟ@3家房企的增長幅度超200%;50家上市房企2024年期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額出現(xiàn)下滑,下滑房企比例超榜單總數(shù)的7成,財信發(fā)展、寧波富達、*ST南國、三湘印象這4家房企的下滑幅度超70%。
??保利發(fā)展、華潤置地、中國海外發(fā)展、招商蛇口、建發(fā)房產(chǎn)、萬科A、綠城中國、濱江集團、華發(fā)股份和中國金茂的2024年期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額排在榜單前10位,分別為1325億元、1313億元、1239億元、993.7億元、856.3億元、840.1億元、688.6億元、370.6億元、325.7億元和308.1億元。
??這個財報季,房企的盈利成績?nèi)噪y言理想。
??在被選取的70家上市房企中,有39家2024年歸屬母公司利潤虧損,超過總數(shù)的一半。其中,萬科A、碧桂園、融創(chuàng)中國、ST陽光城、綠地控股和金融街等房企歸屬母公司凈利潤虧損超過100億元。
??排名歸屬母公司凈利潤榜單前十的房企分別是華潤置地、中國海外發(fā)展、保利發(fā)展、招商蛇口、建發(fā)房產(chǎn)、濱江集團、綠城中國、中國國貿(mào)、上海臨港和中國金茂,在2024年分別實現(xiàn)了255.8億元、156.4億元、50.01億元、40.39億元、29.46億元、25.46億元、15.96億元、12.62億元、10.97億元和10.65億元的歸屬母公司凈利潤。
??企業(yè)通過自身經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流被看作其“造血”能力。由于現(xiàn)金流量指標相對于凈利潤表更難調(diào)節(jié),所以衡量一家房企真實盈利狀況,經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額是比凈利潤還關鍵的指標。
??華潤置地、中國海外發(fā)展、招商蛇口、綠城中國、越秀地產(chǎn)、華發(fā)股份、金地集團、建發(fā)房產(chǎn)、合生創(chuàng)展集團和濱江集團分別以465.9億元、464.5億元、319.6億元、 288.3億元、218.4億元、159億元、136.2億元、112.1億元、80.65億元和76.68億元的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額排在2024年上市房企“造血能力”排行榜前10位。
??在被選取的70家上市房企中,有34家房企2024年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額增長。中華企業(yè)、深振業(yè)A、亞通股份、金地集團、中洲控股、*ST榮控、渝開發(fā)、天?;?、越秀地產(chǎn)和鳳凰股份這10家房企增長幅度超150%,排經(jīng)營現(xiàn)金漲幅榜前10位。其中,中華企業(yè)、亞通股份、渝開發(fā)、天保基建的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額較上一年實現(xiàn)了由負轉正。
??有36家房企2024年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額下滑,占榜單5成以上。其中,信達地產(chǎn)、中國金茂、京能置業(yè)、*ST南國、海南高速、新華聯(lián)、沙河股份、深深房A、福星股份、南山控股和中國武夷的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額下滑幅度較上一年超100%。
??值得一提的是,70家上市房企中有29家房企2024年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為負數(shù)。其中,有19家房企經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額已連續(xù)2年為負。按照監(jiān)管部門明確規(guī)定,房企近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額不能連續(xù)為負。
??本次榜單引入了“凈現(xiàn)比”指標,即通過經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額與凈利潤的比值,進一步衡量其經(jīng)營質量。
??眾所周知,當經(jīng)營現(xiàn)金流凈額高于或等于凈利潤,說明該公司的凈利潤是通過主營業(yè)務賺來的,持續(xù)增長的可能性比較大。通常而言,凈現(xiàn)比越接近于1,說明企業(yè)凈利潤以現(xiàn)金形式實現(xiàn)的比例越高,盈利質量越好。
??基于房地產(chǎn)行業(yè)的資本密集型屬性,房企經(jīng)營活動現(xiàn)金流中的拿地投資支出占比較高,因此較一般行業(yè)的企業(yè)而言凈現(xiàn)比較低,屬于正?,F(xiàn)象。不過,相比同行業(yè)凈現(xiàn)比過低,也可能存在一定經(jīng)營風險。
??除去歸屬母公司凈利潤虧損的房企,在凈現(xiàn)比榜單中,亞通股份、合生創(chuàng)展、天保基建、越秀地產(chǎn)、綠城中國、華發(fā)股份、城投控股、招商蛇口、香江控股等20家房企的凈現(xiàn)比大于1。
??亞通股份成為2024年凈現(xiàn)比榜單的冠軍,凈現(xiàn)比為145.29。在2024年,亞通股份歸屬母公司凈利潤為0.06億元,經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為9.23億元,證明其當前的凈利潤有足夠的現(xiàn)金保障。合生創(chuàng)展集團和天?;ǚ謩e以72.85 和42.84的凈現(xiàn)比數(shù)據(jù)排在榜單第二三位;越秀地產(chǎn)、綠城中國、華發(fā)股份、城投控股、招商蛇口、香江控股、三湘印象緊隨其后,排名榜單前十。
??在本期榜單中,有11家房企出現(xiàn)了凈現(xiàn)比數(shù)值小于1的情況。其中,西藏城投、海南高速、世榮兆業(yè)、沙河股份、華聯(lián)控股、上海臨港、中國金茂、張江高科、中國武夷和浦東金橋這10家房企在2024年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為負的情況下,分別取得了0.13億元、0.62億元、0.37億元、0.16億元、0.41億元、10.97億元、10.65億元、9.82億元、0.25億元、和10.02億元的歸屬母公司凈利潤。這一數(shù)據(jù)需要結合公司其他方面的具體情況進行評估。
??值得注意的是,自去年10月以來,各類樓市利好政策相繼出臺,多地房地產(chǎn)市場實現(xiàn)“止跌回穩(wěn)”。根據(jù)上海易居房地產(chǎn)研究院的報告顯示,2025年一季度,中國50個重點城市新建商品住宅成交面積為3229萬平方米,同比增長3%。
??業(yè)內(nèi)普遍判斷,隨著市場預期持續(xù)改善、各類支持性政策繼續(xù)出臺,今年二季度房地產(chǎn)市場將繼續(xù)向好發(fā)展。
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2025-04-24其中,上市商品住宅約2萬套,基本建成安置房約3.57萬套,新增保障性住房0.2萬套(間)。
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中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點
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- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
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2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |