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??二手房市場向來是新房市場的“晴雨表”。

??作為新房市場先行指標(biāo)，一季度熱點城市二手房市場正表現(xiàn)出由“以價換量”向“量增價穩(wěn)”過渡的特征，尤其是上海、深圳和杭州高端住宅市場呈現(xiàn)出“越漲越買”的特征：一季度部分熱銷的高端住宅成交量價齊漲或量平價增，尤其是熱點片區(qū)140平方米以上大面積段表現(xiàn)出良好的保值增值性。

??剛需市場也出現(xiàn)“價格止跌”的積極信號，約半數(shù)剛需小區(qū)房價止跌。

??不過，無論是高端住宅市場，還是剛需市場，二手房成交區(qū)域有向城市核心區(qū)域不斷聚焦的趨勢，各城市購買力兩極分化持續(xù)加劇。

??2025年以來，二手房成交熱度不減。

??據(jù)CRIC監(jiān)測數(shù)據(jù)，2025年1季度30個重點城市二手房成交同比上漲2成以上，增幅顯著好于新房。熱點恒熱的北京、上海、深圳和杭州同比漲幅超35%顯著好于30城平均水平。

??從上述四城一季度二手房成交結(jié)構(gòu)變化來看，北京、上海、深圳、杭州均以低總價段為成交主力，其中北京、上海和杭州主力總價段在400萬元以下，深圳主力總價段為500萬元以下房源，四城低總價段成交套數(shù)占比均大于60%。

??從成交情況來看，2025年1季度以來，除了北京主力總價段400萬以內(nèi)成交集中度保持上升之外，其余三城主力總價段集中度均有了不同程度回落。

??值得注意的是，除了北京之外，上海、深圳和杭州總價500-3000萬成交環(huán)比均有所增長，其中上海600-800萬、800-1000萬、1000-3000萬三個總價段同環(huán)比齊增。

??改善和豪宅購買力相對堅挺，優(yōu)質(zhì)豪宅因新房供應(yīng)有限，部分高端客群選擇二手房市場置業(yè)，除了自住需求外更多是滿足資產(chǎn)保值增值需求。

??與高總價段成交占比持增趨同的是，京滬深杭四城140平以上面積段成交套數(shù)占比穩(wěn)中有增，這意味著高改和豪宅需求旺盛。

??其中，京深杭90-140平成交占比環(huán)比持增，更多家庭追求“一步到位”，而70-90平中等面積段跌幅最為明顯。

??另外，70平以內(nèi)剛需面積段則呈現(xiàn)出顯著的差異化特征，北京成交套數(shù)占比同環(huán)比齊降，上海、深圳、杭州成交占比仍有上行趨勢，“四限”松動后新政對剛需客群的刺激作用較為顯著。

??各城市購買力兩極分化持續(xù)加劇。

??滬深杭大面積段、高總價段的高改和豪宅產(chǎn)品成交占比持增，且二手房成交區(qū)域也有向城市核心區(qū)域不斷聚焦的趨勢。

??CRIC監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，一季度二手房成交占比環(huán)比持增的多為城市核心區(qū)，比如北京海淀區(qū)、東城區(qū)成交占比環(huán)比增加0.9個百分點、0.36個百分點；上海徐匯區(qū)二手房成交占比環(huán)比增長1.33個百分點，主力區(qū)域的成交集中度還在持續(xù)上升。相較而言城市外圍區(qū)域成交占比低且環(huán)比持降，市場熱度顯著回落，比如深圳寶安區(qū)成交占比環(huán)比下降0.9個百分點；杭州蕭山區(qū)成交占比下降1.12個百分點。

??與此同時，高端住宅成交表現(xiàn)出“越漲越買”的特征，核心城市多個高端住宅量價齊漲或量平價增。

??具體來看，CRIC選取上海、深圳、杭州2025年一季度部分熱銷二手住宅項目中，多數(shù)高端小區(qū)表現(xiàn)出成交量價齊升的情況，成交套數(shù)環(huán)比漲幅多在10%以上，而成交均價漲幅多在10%以內(nèi)，熱點片區(qū)140平方米以上大面積段，具有更強的保值和增值性。

??以上海徐匯區(qū)尚匯豪庭為例，2025年1季度該小區(qū)成交套數(shù)達到19套，成交量較2024年四季度增幅也達36%，整體成交均價較2024年四季度環(huán)比上漲2%。另外，杭州的濱江金茂府也是如此，2025年1季度成交套數(shù)為19套，環(huán)比增長111%，成交均價環(huán)比上漲12%。

??高端住宅領(lǐng)漲的同時，剛需小區(qū)房價也出現(xiàn)了“止跌企穩(wěn)”跡象。

??CRIC統(tǒng)計了北京、上海、深圳、杭州2025年1季度以來剛需小區(qū)二手房房價上漲占比變動趨勢，可以看出典型剛需小區(qū)價格出現(xiàn)波動上行趨勢。除了北京之外，3月上海、深圳和杭州剛需小區(qū)二手房房價上漲占比均較2月或1月有所上漲，并有半數(shù)剛需小區(qū)房價止跌態(tài)勢。

??二從二手房掛牌情況來看，目前剛需、改善類小區(qū)仍有大量平價房源長期待售，隨著成交顯著放量，房價走勢迎來了新的“平臺期”，二手房市場也將逐步由此前“以價換量”過渡至“量增價穩(wěn)”階段。

??核心城市二手房成交特征和客群畫像已非常清晰，70平以內(nèi)、400萬以下二手房仍是成交主力，但2025年一季度以來總價500-3000萬、面積140平以上成交套數(shù)占比持續(xù)上行，改善和豪宅購買力相對堅挺。

??短期來看，滬深杭二手房市場還將延續(xù)震蕩行情，高改和頂豪需求相對穩(wěn)定，成交占比或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中有增。

??剛需小區(qū)二手房價格出現(xiàn)止跌回穩(wěn)態(tài)勢，這部分客群則傾向于城市核心區(qū)，預(yù)期近遠郊板塊和居住功能性缺失的老破小都將面臨不小的去化壓力。