公司于帥卿 2025-04-14 10:12:30 來源:中房報
??建業(yè)地產(chǎn)當(dāng)前深陷業(yè)績虧損與債務(wù)違約的雙重困境,破局之路已刻不容緩。
??3月末,建業(yè)地產(chǎn)股份有限公司(以下簡稱“建業(yè)地產(chǎn)”)發(fā)布了2024年度全年業(yè)績公告。這份財務(wù)報告依舊被獨(dú)立核數(shù)師出具了“不發(fā)表意見”的結(jié)論。
??財報數(shù)據(jù)顯示,2024年,建業(yè)地產(chǎn)收益為160.69億元,同比減少16.6%。對此,建業(yè)地產(chǎn)表示,這主要?dú)w因于宏觀經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)市場下行的綜合影響,年內(nèi)交付量下跌,以致結(jié)轉(zhuǎn)收入減少。
??年度虧損凈額達(dá)34.57億元,與上一年度相比擴(kuò)大11.4%;歸屬股東的虧損為33.08億元,盡管較2023年略有收窄,但收窄幅度僅為1.3%;毛利潤同比減少27.6%至14.18億元;毛利率為8.8%,同比減少1.4個百分點。
??銷售額大幅下滑仍是導(dǎo)致其業(yè)績低迷的主要原因。2024年,建業(yè)地產(chǎn)銷售額為101.14億元,銷售面積為149.5萬平方米,同比分別減少31.1%和31.3%。
??負(fù)債方面,截至2024年末,建業(yè)地產(chǎn)的借貸總額達(dá)240.4億元,其中一年內(nèi)到期債務(wù)達(dá)到212.05億元,現(xiàn)金及等價物僅有3.65億元,現(xiàn)金短債比低至0.02,現(xiàn)金流狀況依然緊張。
??這已是建業(yè)地產(chǎn)連續(xù)3年出現(xiàn)業(yè)績虧損,累計虧損金額高達(dá)百億元。
??從過往數(shù)據(jù)來看,建業(yè)地產(chǎn)的困境由來已久。2022年,建業(yè)地產(chǎn)出現(xiàn)創(chuàng)立以來的首次虧損;2023年6月,建業(yè)地產(chǎn)出現(xiàn)“正式違約”信號,且這一警報至今仍未解除。
??危機(jī)之下,建業(yè)地產(chǎn)多次展開求救與自救行動。對于2025年房地產(chǎn)市場,建業(yè)地產(chǎn)表示,銷售規(guī)模恢復(fù)仍面臨挑戰(zhàn),新開工面積及開發(fā)投資或繼續(xù)回落。
??從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看確實如此。一季度,建業(yè)地產(chǎn)實現(xiàn)合同銷售總額21.1億元,同比增長15.1%;銷售面積累計達(dá)35.27萬平方米,同比增長22.7%;一季度整體銷售均價為5976元/平方米,同比下降6.2%。
??合約銷售總額及銷售面積均有改善,但平均銷售價格卻繼續(xù)走低,不排除為加速資金回籠采取降價促銷的策略,這樣可能會使利潤表承受進(jìn)一步考驗,單靠銷售回款支撐開發(fā)投入,恐怕難以達(dá)成理想效果。
??債務(wù)危機(jī)仍未解除
??從昔日的區(qū)域性標(biāo)桿企業(yè),到如今連續(xù)3年深陷虧損泥潭,銷售額亦從千億元級別大幅滑落至百億元規(guī)模,建業(yè)地產(chǎn)依舊深陷重重困境。
??2022年,建業(yè)地產(chǎn)遭遇了自創(chuàng)立以來的首次虧損。這一年,建業(yè)地產(chǎn)實現(xiàn)收益240.83億元,同比下跌42.6%;毛利率為7.9%,較2021年下跌8.3個百分點;年度凈虧損為78.19億元,2021年度為溢利12.53億元;公司權(quán)益持有人應(yīng)占虧損為75.61億元,2021年為應(yīng)占溢利6.05億元。
??在投資者會議上,建業(yè)地產(chǎn)主席胡葆森坦言,“我們在30年來第一次出現(xiàn)虧損,但是這個虧損還是超出了我的預(yù)期”。建業(yè)地產(chǎn)管理層亦強(qiáng)調(diào),“相信隨著行業(yè)的逐步回暖,2023年公司在工作上體現(xiàn)聚焦和突破,目標(biāo)是平穩(wěn)地穿越行業(yè)周期,迎來企業(yè)發(fā)展的新階段?!?/p>
??然而,現(xiàn)實卻不盡如人意。
??2023年,建業(yè)地產(chǎn)營業(yè)收入192.61億元,同比減少20.02%;公司權(quán)益持有人應(yīng)占虧損為32.64億元;年度凈虧損為31.03億元。
??據(jù)最新業(yè)績公告,2024年,建業(yè)地產(chǎn)營業(yè)收入160.69億元,同比減少16.6%,主要由于宏觀經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)市場下行的綜合影響,年內(nèi)交付量下跌,以致結(jié)轉(zhuǎn)收入減少。
??年度凈虧損34.57億元,公司權(quán)益持有人應(yīng)占虧損33.08億元,連續(xù)3年虧損總額超百億元?;谥?jǐn)慎性原則計提商譽(yù)減值6.1億元,這也導(dǎo)致其他虧損凈額由2023年的3.53億元增加150.4%至2024年8.85億元。
??報告期內(nèi),建業(yè)地產(chǎn)物業(yè)合同銷售總額約101.14億元,總合同銷售面積約為149.5萬平方米,同比分別減少31.1%和31.3%。
??物業(yè)銷售收益同比減少17.5%至150.74億元,年度結(jié)轉(zhuǎn)面積減少15.1%至2024年的約共211萬平方米。酒店經(jīng)營收入同比減少10.1%至2024年的3.21億元,主要受宏觀經(jīng)濟(jì)低迷影響。
??2024年,毛利率進(jìn)一步下滑至8.8%。由于物業(yè)銷售的結(jié)轉(zhuǎn)面積減少,雖然毛利率相若,但整體結(jié)轉(zhuǎn)毛利由2023年14.16億元減少16.8%至2024年11.78億元
??償債方面,一年內(nèi)到期償還的銀行借款及其他借貸共計約212.05億元,而截至2024年末,建業(yè)地產(chǎn)的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及受限制銀行存款的總值僅為約14.88億元;其中,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅為3.65億元。
??在財報相關(guān)章節(jié),獨(dú)立核數(shù)師除了對建業(yè)地產(chǎn)現(xiàn)有債務(wù)及償債能力的“不確定”,還特別提到“于2024年12月31日及截至該等綜合財務(wù)報表批準(zhǔn)日期,貴集團(tuán)已違約或交叉違約若干銀行及其他借款及優(yōu)先票據(jù)”。
??“違約”事件可追溯到2023年6月,因未能在2023年6月23日寬限期結(jié)束之前支付2024年到期的一筆7.75%優(yōu)先票據(jù)的利息,建業(yè)地產(chǎn)暫停向所有境外債權(quán)人進(jìn)行支付,這標(biāo)志著公司首度境外債券償付逾期,被市場視為“建業(yè)地產(chǎn)正式違約”的信號。
??截至目前,債務(wù)違約危機(jī)警報仍未解除。在境外債重組方面,還有部分美元境外債仍處于違約狀態(tài)。
??對于債務(wù)問題,建業(yè)集團(tuán)副董事長王俊曾在媒體交流會上表示,建業(yè)地產(chǎn)美元債重組一直在有條不紊地推進(jìn),已經(jīng)與主要投資人進(jìn)行了多輪溝通,并在此基礎(chǔ)上形成初步方案。相信美元債化債工作將很快取得階段性的進(jìn)展,也將適時地對外公布相關(guān)信息。
??擺脫困境實現(xiàn)突圍是關(guān)鍵
??在危機(jī)重重的困境下,建業(yè)地產(chǎn)多次展開求救與自救行動。
??2021年7月,河南遭遇千年一遇的特大暴雨災(zāi)害,此次災(zāi)害給建業(yè)地產(chǎn)造成的直接經(jīng)濟(jì)損失超過50億元。
??同年9月,一封建業(yè)地產(chǎn)向河南官方遞交的《關(guān)于企業(yè)出現(xiàn)重大風(fēng)險和危機(jī)并請求幫扶救援的報告》流出。報告中,建業(yè)地產(chǎn)直言企業(yè)正面臨“重大風(fēng)險和危機(jī)”,急需政府協(xié)調(diào)解決供應(yīng)鏈、融資等難題。
??建業(yè)地產(chǎn)的困境并非一朝一夕形成。2020年,建業(yè)地產(chǎn)銷售額達(dá)1600億元,是河南房地產(chǎn)市場的龍頭企業(yè)。但建業(yè)地產(chǎn)過度依賴河南市場,銷售占比超90%,使其在市場波動時缺乏足夠的緩沖空間。此外,河南城鎮(zhèn)化率低于全國均值,且2021年后房價下跌超20%,直接沖擊建業(yè)地產(chǎn)項目毛利。
??2021年下半年,房地產(chǎn)信貸政策收緊,疊加汛情沖擊,建業(yè)地產(chǎn)流動性迅速惡化。至年末,公司現(xiàn)金僅剩98.5億元,同比下降66.4%,現(xiàn)金短債比跌至1.46。
??面對嚴(yán)峻形勢,自2022年初,建業(yè)地產(chǎn)開啟大規(guī)模自救行動。在組織架構(gòu)上,公司將原本的五級管理架構(gòu)壓縮至三級,總部裁員超50%,全年累計裁員7000人。
??為緩解資金壓力,建業(yè)地產(chǎn)不斷收縮業(yè)務(wù),將7個商業(yè)項目的運(yùn)營權(quán)轉(zhuǎn)讓給萬達(dá),文旅項目股權(quán)出售給河南文旅集團(tuán),回籠資金超20億元。
??此外,2022年6月,建業(yè)地產(chǎn)還獲得國資入股。河南鐵建收購建業(yè)地產(chǎn)全部已發(fā)行股本的29.01%,成為第二大股東,該筆交易所涉及的約5.94億元交易款以股東借款的形式借回給建業(yè)地產(chǎn),用于補(bǔ)充其現(xiàn)金流。
??同時,建業(yè)地產(chǎn)開始適時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略,多措并舉穩(wěn)經(jīng)營:在戰(zhàn)略、經(jīng)營、組織架構(gòu)上做出適時調(diào)整,實現(xiàn)管理效能提升;實施“做少、做精、做新、做快”的經(jīng)營策略調(diào)整,精簡賽道、聚焦主業(yè)。
??在業(yè)務(wù)調(diào)整方面,建業(yè)地產(chǎn)將重心轉(zhuǎn)向“保交付”。2021年至2023年,建業(yè)地產(chǎn)分別完成交付7.8萬套、6.4萬套、11萬套,三年累計交付25.2萬套。2024年完成92個項目交付,交付面積達(dá)680萬平方米。然而,部分項目因資金短缺延期近兩年才交付,且交付品質(zhì)遭業(yè)主詬病,主要依賴地方政府協(xié)調(diào)與專項債支持。
??2024年,建業(yè)地產(chǎn)土地儲備仍集中河南,總土儲2817萬平米中鄭州占比35.86%,但新增投資近乎停滯,2024年僅以股權(quán)合作獲取河南周口、商丘兩宗地塊,土地面積145468平方米。
??截至2024年末,建業(yè)地產(chǎn)在建項目120個,其中位于鄭州18個、河南省其他城市共100個及海南省2個,在建項目總建筑面積約為1287.6萬平方米
??為推動項目盤活土地儲備,河南政府將建業(yè)地產(chǎn)納入“白名單”企業(yè)。去年11月,建業(yè)集團(tuán)在只有河南·戲劇幻城召開媒體交流會,胡葆森表示,“建業(yè)地產(chǎn)在全省的保交房任務(wù)已完成過半,爭取在2025年底前全部交付?!?/p>
??按照計劃,2025年,建業(yè)地產(chǎn)共有15個項目動工建設(shè),建筑面積約69萬平方米,計劃共有65個項目交付,建筑面積約407.4萬平方米。
??此外,3月31日,建業(yè)地產(chǎn)完成了8個重點項目的集中簽約。胡葆森又給建業(yè)地產(chǎn)提出了新的目標(biāo),力爭2025年新拓50個項目。
??這意味著,2025年,建業(yè)地產(chǎn)一方面需為還債奔走,盡可能保住流動性;另一方面也要保持較高的開發(fā)資金需求。
??對于已至古稀之年的胡葆森而言,如何引領(lǐng)建業(yè)地產(chǎn)擺脫當(dāng)前困境、實現(xiàn)突圍,成為外界高度關(guān)注的焦點。
中能建業(yè)地產(chǎn)集團(tuán)有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:91410000MA47P7GH77 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:67000(萬元)
武漢客運(yùn)建業(yè)地產(chǎn)有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:91420107303391934W 經(jīng)營狀況:注銷 注冊資本:20000(萬元)
深圳市建業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:91440300192196377A 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:303225(萬元)
亞太建業(yè)有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:91110105MA01QQYL9K 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:300000(萬元)
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中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
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2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |