市場(chǎng)報(bào)告 2025-05-20 13:58:13 來(lái)源:中房研協(xié)
- 城市:全國(guó)
- 發(fā)布時(shí)間:2025-05-20
- 報(bào)告類型:市場(chǎng)報(bào)告
- 發(fā)布機(jī)構(gòu):中房研協(xié)
??01—
??商品房市場(chǎng)銷(xiāo)售呈量穩(wěn)價(jià)跌形勢(shì)
??1—4月份,新建商品房銷(xiāo)售面積28262萬(wàn)平方米,同比下降2.8%,其中住宅銷(xiāo)售面積下降2.1%。新建商品房銷(xiāo)售額27035億元,下降3.2%;其中住宅銷(xiāo)售額下降1.9%。
??1—4月新建商品房累計(jì)銷(xiāo)售面積和金額指標(biāo)走勢(shì)有所分化,銷(xiāo)售面積同比跌幅繼續(xù)較上期縮小0.2個(gè)百分點(diǎn),銷(xiāo)售金額同比跌幅擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)復(fù)蘇基礎(chǔ)依然較弱,房企加大了“以價(jià)換量”的力度,整體呈現(xiàn)量穩(wěn)價(jià)跌的弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。
??為了持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì),4月25日政治局召開(kāi)會(huì)議對(duì)下一階段房地產(chǎn)工作作出重要部署,提出:加力實(shí)施城市更新行動(dòng),有力有序推進(jìn)城中村和危舊房改造;加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式,加大高品質(zhì)住房供給,優(yōu)化存量商品房收購(gòu)政策。5月7日,中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局宣布推出一攬子金融政策,包括降準(zhǔn)降息、完善房地產(chǎn)融資制度等重要舉措。新一輪政策以“穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期”為核心目標(biāo),在政策支持和去年低基數(shù)下,下半年銷(xiāo)售同比走勢(shì)有望轉(zhuǎn)正。
4月商品房單月銷(xiāo)售面積6393萬(wàn)平方米,同比減少2.9%,跌幅較上月擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn);銷(xiāo)售金額6237億元,同比減少7.1%。兩項(xiàng)指標(biāo)絕對(duì)量較上月明顯減少,同比跌幅較上月擴(kuò)大,市場(chǎng)形勢(shì)不容樂(lè)觀,銷(xiāo)售市場(chǎng)止跌趨勢(shì)尚未走穩(wěn),仍需進(jìn)一步鞏固。
??分類物業(yè)類型看,住宅市場(chǎng)表現(xiàn)弱于上期,銷(xiāo)售面積和金額跌幅有所擴(kuò)大;辦公樓和商業(yè)營(yíng)業(yè)用房持續(xù)改善,兩項(xiàng)指標(biāo)同比跌幅明顯收窄。
??從各地區(qū)銷(xiāo)售情況看,西部地區(qū)表現(xiàn)較好,兩項(xiàng)指標(biāo)均較上期有所改善;中部地區(qū)銷(xiāo)售面積保持增長(zhǎng),但漲幅有所收窄,銷(xiāo)售金額跌幅持續(xù)擴(kuò)大。東部地區(qū)銷(xiāo)售面積及金額占比分別為43.7%、59.6%,分別較上期降低了0.2個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。
??— 02—房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資持續(xù)收縮
??1—4月份,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資27730億元,按可比口徑計(jì)算同比下降10.3%;其中住宅投資21179億元,下降9.6%。
??1—4月,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)同比跌幅較上期再擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn),企業(yè)投資仍在底部徘徊。克而瑞數(shù)據(jù)顯示,1-4月百?gòu)?qiáng)房企投資拿地金額同比增長(zhǎng)41.5%,但主要集中在一、二線核心城市,難以帶動(dòng)全國(guó)整體投資回升。當(dāng)前各項(xiàng)政策聚焦建設(shè)“好房子”、城市更新和保障性住房,未來(lái)企業(yè)投資重心將持續(xù)向這些領(lǐng)域和核心城市傾斜。
??投資維持低位有多方面原因。首先是新開(kāi)工面積大幅下降,1-4月同比下降23.8%,降幅遠(yuǎn)高于投資降幅,反映出開(kāi)發(fā)商對(duì)新項(xiàng)目持謹(jǐn)慎態(tài)度。其次,土地市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化加劇,北京、杭州、廣州、南京等為代表的一線城市及強(qiáng)二線城市土地成交溢價(jià)率持續(xù)攀升,而三、四線城市仍量?jī)r(jià)同比回縮,市場(chǎng)復(fù)蘇動(dòng)能不足。第三,市場(chǎng)集中度不斷提高,中小房企受制于資金壓力持續(xù)收縮投資半徑,這種投資格局將驅(qū)動(dòng)優(yōu)質(zhì)土地資源持續(xù)向頭部企業(yè)聚集。
月度數(shù)據(jù)方面,4月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資7826億元,同比減少11.5%,住宅投資同比減少11.2%。單月跌幅呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)大走勢(shì),基于行業(yè)去庫(kù)存進(jìn)程仍較為緩慢,投資規(guī)模將繼續(xù)處于收縮周期。
??從物業(yè)類別投資上看,辦公樓和商業(yè)營(yíng)業(yè)用房投資好于上期,同比跌幅改善,住宅跌幅有所擴(kuò)大。住宅投資占總投資比重76.4%,較上期提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。
??從地區(qū)來(lái)看,各區(qū)域投資下降趨勢(shì)不變,東北地區(qū)跌幅依然最大。與上期相比,除西部地區(qū)同比跌幅持平外,其他三區(qū)域跌幅均有不同程度擴(kuò)大。開(kāi)發(fā)企業(yè)在東部地區(qū)的投資比重較上期下降1.0個(gè)百分點(diǎn),占比60.7%。
??— 03—
??房屋新開(kāi)工持續(xù)處于低位
??1—4月份,房屋新開(kāi)工面積17836萬(wàn)平方米,下降23.8%;其中住宅新開(kāi)工面積13164萬(wàn)平方米,下降22.3%。房屋竣工面積15648萬(wàn)平方米,下降16.9%;其中住宅竣工面積11424萬(wàn)平方米,下降16.8%。
??1—4月,新開(kāi)工跌幅較上期略有提升,再次收窄0.6個(gè)百分點(diǎn),整體規(guī)模和增速仍處低位。4月單月新開(kāi)工面積4840萬(wàn)平方米,同比減少22.3%。當(dāng)前行業(yè)庫(kù)存高企倒逼供給端收縮,新開(kāi)工和竣工規(guī)模低位運(yùn)行已成常態(tài)。核心城市在政策支持下,新開(kāi)工尚有一定增長(zhǎng)動(dòng)能,但庫(kù)存去化周期較長(zhǎng)的城市,新開(kāi)工規(guī)模很難再提升。
??從供求關(guān)系的一般規(guī)律看,大幅度且持續(xù)的新開(kāi)工面積下降將對(duì)未來(lái)2-3年的房屋供應(yīng)產(chǎn)生直接影響。一方面,這將導(dǎo)致未來(lái)一段時(shí)間新房供應(yīng)規(guī)模維持低位,部分熱點(diǎn)城市可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供應(yīng)短缺;另一方面,也有助于緩解當(dāng)前市場(chǎng)的庫(kù)存壓力,促進(jìn)供需關(guān)系改善??梢钥醋魇鞘袌?chǎng)自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制在發(fā)揮作用。供給端的持續(xù)收縮也反映了開(kāi)發(fā)企業(yè)的市場(chǎng)預(yù)期和資金狀況。即便政府不斷出臺(tái)穩(wěn)樓市政策,房地產(chǎn)行業(yè)依然深陷深度調(diào)整期,企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)尚未接觸,市場(chǎng)信心修復(fù)過(guò)程拉長(zhǎng),構(gòu)建房地產(chǎn)新發(fā)展模式成為必然趨勢(shì)。
??— 04—
??房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)資金走勢(shì)趨穩(wěn)
??1—4月份,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金32596億元,同比下降4.1%。其中,國(guó)內(nèi)貸款5619億元,增長(zhǎng)0.8%;利用外資16億元,增長(zhǎng)82.0%;自籌資金10953億元,下降6.8%;定金及預(yù)收款9683億元,下降3.0%;個(gè)人按揭貸款4518億元,下降8.5%。
??1-4月,開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金同比期跌幅再次微擴(kuò)0.4個(gè)百分點(diǎn),整體走勢(shì)較為平穩(wěn)。具體來(lái)看,各項(xiàng)資金來(lái)源中國(guó)內(nèi)貸款率先由跌轉(zhuǎn)漲,自籌資金、定金及預(yù)收款、個(gè)人按揭貸款同比跌幅較上月擴(kuò)大1-2個(gè)百分點(diǎn)。 占比方面,自籌資金占全部資金的33.6%,較上期提高0.6個(gè)百分點(diǎn);定金及預(yù)收款和個(gè)人按揭貸款占43.6%,較上期提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。
??受4月銷(xiāo)售金額影響,企業(yè)資金來(lái)源也有所下滑,資金面依然承壓。5月初,央行出臺(tái)降準(zhǔn)、降息等一攬子貨幣政策,同時(shí)國(guó)家金融監(jiān)管總局表示,將加快完善與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度,包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、個(gè)人住房、城市更新等貸款管理辦法;指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)保持房地產(chǎn)融資穩(wěn)定,強(qiáng)化對(duì)高品質(zhì)住房的資金供給。在各項(xiàng)金融政策驅(qū)動(dòng)下,將持續(xù)緩解房地產(chǎn)企業(yè)資金壓力。
??— 05—商品房待售面積略有減少,去庫(kù)存任務(wù)依然艱巨
??4月末,商品房待售面積78142萬(wàn)平方米,較上月減少522萬(wàn)平方米。其中,住宅減少455萬(wàn)平方米,辦公樓減少61萬(wàn)平方米,商業(yè)營(yíng)業(yè)用房增加2萬(wàn)平方米。
??4月末商品房待售面積較上月有所減少,較上年同期上漲4.8%,同比漲幅進(jìn)一步收窄。按當(dāng)前銷(xiāo)售面積計(jì)算,庫(kù)存總量還有11.1個(gè)月的消化周期,消化周期再次拉長(zhǎng),行業(yè)去庫(kù)存任務(wù)依然艱巨。部分庫(kù)存較大的城市試點(diǎn)推進(jìn)現(xiàn)房銷(xiāo)售,將有效控制供應(yīng)規(guī)模,加快庫(kù)存去化。
??綜合分析1-4月份房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行數(shù)據(jù),可以得出以下幾點(diǎn)趨勢(shì)判斷:
??市場(chǎng)正在筑底企穩(wěn)。新房銷(xiāo)售降幅持續(xù)收窄,重點(diǎn)城市已經(jīng)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),顯示市場(chǎng)需求在政策支持下逐步釋放,為市場(chǎng)企穩(wěn)奠定了基礎(chǔ)。
??供應(yīng)端將持續(xù)收縮。新開(kāi)工面積大幅下降意味著未來(lái)2-3年內(nèi)新房供應(yīng)將維持低位,供需關(guān)系有望逐步改善,有助于市場(chǎng)逐步恢復(fù)平衡。
??市場(chǎng)分化將更加明顯。一線及強(qiáng)二線城市先行回暖,三四線城市仍面臨較大壓力,這種分化趨勢(shì)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)可能會(huì)加劇。
??行業(yè)集中度將繼續(xù)提升。頭部企業(yè)憑借資金優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì),將獲得更多市場(chǎng)份額,中小房企生存壓力增大,行業(yè)洗牌加速。
??房地產(chǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系重構(gòu)。與房地產(chǎn)投資下降形成對(duì)比的是,制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)8.8%,基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)5.8%,高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資大幅增長(zhǎng),顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
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中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
---|---|---|---|
2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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